En høytstående kilde innen energisikkerhet som jobber tett med EUs energisikkerhetsrammeverk sa at Iran lenge har ventet på at USA skal utplassere bakkestyrker, ettersom de forstår at det er relativt enkelt å gå inn i et hvilket som helst land militært, men å forlate det er langt vanskeligere.

Kilden fortalte OilPrice.com i helgen: «Jo lenger amerikanske styrker forblir på bakken, desto større er sannsynligheten for at Washington til slutt vil bli tvunget til å inngå en gunstigere fredsavtale for Teheran.»

Han la til at to hendelser i løpet av helgen (28.–29. mars) «økte sannsynligheten for at USA kunne falle i denne fellen betydelig».

Houthiene går inn i krigen

Den første av disse utviklingene var den Iran-støttede Houthi-gruppens fulle inntreden i konflikten som involverte USA, Israel og Iran.

Gruppen er involvert i en stedfortrederkrig på vegne av Iran i Jemen mot sin viktigste regionale rival, Saudi-Arabia.

Lørdag 28. mars avfyrte gruppen en rakettbombing mot Israel, noe som markerte deres første slike angrep siden utbruddet av krigen mellom USA og Israel på den ene siden og Iran på den andre.

Gruppen lovet å fortsette angrepene, og bemerket at stenging av den viktige globale skipsruten i Bab el-Mandeb-stredet fortsatt er «et tilgjengelig alternativ».

Ifølge den europeiske kilden var disse tiltakene spesielt utformet «for å gi gnisten som kunne presse mot direkte amerikansk bakkeintervensjon», ved å utfordre president Donald Trumps løfte om å opprettholde globale oljestrømmer midt i Irans pågående blokade av Hormuzstredet.

Trussel mot globale energiforsyninger

Situasjonen i Hormuzstredet er fortsatt svært sårbar, ettersom enhver forstyrrelse i navigasjonen kan hindre flyten av opptil en tredjedel av globale oljeforsyninger og nesten en femtedel av handelen med flytende naturgass.

Ifølge kilden har Iran som mål å presse olje- og gassprisene kraftig opp, noe som vil forårsake betydelig økonomisk skade for energiimporterende land.

For øyeblikket er de eneste fartøyene som fortsatt kan passere relativt gjennom sundet de som frakter iransk olje til landets største internasjonale støttespiller, Kina, som har finansiert det iranske systemet i flere tiår gjennom oljekjøp til tross for internasjonale sanksjoner.

I det rapporten beskrev som en «uvanlig» utvikling, har denne handelen – som tidligere ble ansett som ulovlig – blitt midlertidig legalisert i 30 dager etter at den ble tillatt av USA i et forsøk på å holde oljeprisene nede.

Dette unntaket dekker rundt 170 millioner fat iransk olje som for tiden er til sjøs, med mulighet for forlengelse av unntaket.

Russland, Irans nest største internasjonale støttespiller, forventes også å dra betydelig nytte av et lignende 30-dagers amerikansk unntak for eksport av sjømatolje.

Med stigende priser forventes Russlands olje- og gassinntekter å hoppe fra rundt 12 milliarder dollar til 24 milliarder dollar denne måneden.

Olje kan nå 150 dollar og muligens 200 dollar

For energiimporterende land – inkludert mange amerikanske allierte – virker utsiktene mer negative.

Vikas Dwivedi, en energimarkedsstrateg i Macquarie Group, sa at stengingen av Hormuzstredet alene kan utløse en kjedereaksjon som presser oljeprisene til rundt 150 dollar per fat eller høyere.

Han la til at den nåværende forsyningsforstyrrelsen allerede har overgått toppene som ble sett under oljekrisen på 1970-tallet og til og med Gulfkrigene.

Han bemerket at medlemmer av Det internasjonale energibyrået har nødreserver på over 1,2 milliarder fat olje, mens Kina også har store lagre, noe som kan bidra til å lette krisen.

Men hvis Hormuzstredet forblir stengt i en lengre periode, kan det hende at prisene må øke betydelig for å dempe den globale oljeetterspørselen.

Anslag tyder på at dette kan kreve at prisene overstiger 200 dollar per fat i en periode, noe som vil innebære at bensinprisene i USA stiger til rundt 7 dollar per gallon.

Risiko for nedleggelse av Bab el-Mandeb

Situasjonen kan forverres ytterligere dersom den andre viktige oljeruten som Iran har som mål – Bab el-Mandeb-stredet – også stenges.

Rundt 10 % til 15 % av den globale sjøtransporten av olje går gjennom dette 25 kilometer brede sundet.

Ruten forbinder Adenbukta med Rødehavet, og derfra til Suezkanalen og Middelhavet.

I praksis kontrollerer de Iran-støttede houthiene den jemenittiske siden av sundet, mens den motsatte siden kontrolleres av Eritrea og Djibouti, som begge er knyttet til store kinesiske lån under Belt and Road-initiativet.

Ifølge den europeiske kilden er Beijings innflytelse i regionen betydelig gjennom den langsiktige strategiske samarbeidsavtalen mellom Iran og Kina.

Kilden sa at «ingenting skjer i Bab el-Mandeb-stredet eller Hormuzstredet uten implisitt godkjenning fra Kina».

Hvis begge sundene stenges samtidig, kan opptil 45 % av den globale oljestrømmen bli forstyrret, noe som potensielt kan presse Brent-råoljeprisen til rundt 200 dollar per fat eller høyere.

En potensiell felle for Trump

Den europeiske kilden mener at et slikt økonomisk og politisk sjokk kan presse president Trump mot militæraksjon, noe som kan representere fellen Iran prøver å sette.

Han la til at amerikanske militærbevegelser den siste uken primært var rettet mot å øke forhandlingspresset på Teheran, men at de kunne utvikle seg til en faktisk utplassering.

Dette kan begynne med en begrenset tilstedeværelse, muligens på Kharg-øya, et sentralt knutepunkt for iransk oljeeksport, eller på strategiske punkter langs Hormuzstredet.

Problemet – ifølge kilden – er imidlertid at det å beskytte amerikanske styrker i en slik utplassering ville kreve etablering av en buffersone mot beskytning med en rekkevidde på minst 20 kilometer, og sannsynligvis mye lenger, for å motvirke missiltrusler.

Han la til at iranske styrker ganske enkelt kunne bombardere amerikanske posisjoner kontinuerlig i flere måneder.

En mulig politisk exit

Gitt disse risikoene, kan presset øke på Trump til å erklære en form for «politisk seier» og deretter trekke seg fra konflikten.

Kilden bemerket at Trump skisserte fire hovedmål i starten av angrepene, og kunne hevde at han i stor grad hadde oppnådd dem, inkludert:

Regimeskifte gjennom eliminering av sentrale lederfigurer

Svekkelse av Irans atomprogram for å forhindre kortsiktig våpenbygging

Ødelegger mesteparten av Irans missillager og svekker produksjonskapasiteten

Redusere styrken til Iran-allierte grupper i regionen

Kilden konkluderte med at det finnes en «politisk akseptabel fortelling» Trump kan bruke for å erklære suksess og trekke seg tilbake når han erkjenner omfanget av risikoen forbundet med en fullskala invasjon av Iran.

Aluminiumsprisene steg mandag etter at iranske angrep forstyrret viktige produksjonsanlegg i Midtøsten i helgen, ettersom investorer forbereder seg på muligheten for ytterligere forsynings- og logistikkbegrensninger.

Tremåneders aluminiumprisen på London Metal Exchange steg med 3,85 % til 3 420,00 dollar per tonn, og handlet nær det høyeste nivået på fire år. Tidligere på dagen steg prisene til 3 492 dollar per tonn.

Alcoa-aksjene steg med 10 %, mens Century Aluminum-aksjene steg med 11 % i førmarkedshandelen.

Bitcoins nylige nedgang har gjenopplivet et av de mest problematiske spørsmålene kryptovalutamarkedet står overfor i år.

Investorer spør nå alvorlig om dette bare er nok en dårlig uke eller starten på en dypere tapsrekke.

Det som er tydelig er at presset har økt de siste ukene.

Bitcoin falt under 68 000 dollar sent i forrige uke og falt kort til rundt 65 112 dollar 30. mars, før den steg til over 67 000 dollar ved starten av den asiatiske handelen.

Denne oppgangen har imidlertid ikke dempet den bredere bekymringen. Markedsfokuset er nå på om mars vil avsluttes på et tilstrekkelig svakt nivå til å forlenge en allerede uvanlig periode med månedlige nedganger.

En markedsanalyse publisert i slutten av februar hadde allerede pekt på fem påfølgende månedlige røde lys frem til februar, noe som gjorde mars-slutten til et kritisk vendepunkt for å bestemme markedets neste retning.

Månedlig trend oppveier kortsiktig oppgang

Bitcoins daglige bevegelser er fortsatt svært volatile, men det sterkere signalet kommer for øyeblikket fra den månedlige trenden.

Den midlertidige oppgangen fra bunnivået 30. mars endrer ikke det faktum at verdens største kryptovaluta har tilbrakt store deler av de siste ukene under salgspress.

Den ledende kryptovalutaen falt til 65 112 dollar før den hentet seg inn over 67 000 dollar, ettersom fornyet svakhet sent i forrige uke falt sammen med gjenopptatte ETF-utstrømninger og økende makroøkonomisk press.

Av denne grunn bør snakk om en «seks måneders nedgang» sees på som en mulighet snarere enn et bekreftet utfall.

Februar ble i stor grad beskrevet i markedskommentarer som den femte måneden på rad med tap.

Mars hadde imidlertid ennå ikke registrert en endelig månedlig avslutning på tidspunktet for det siste salget.

Iliya Kalchev fra Nexo Dispatch oppsummerte markedssentimentet og bemerket at en uke som startet med forsiktig optimisme endte i en mer defensiv tone midt i fornyet ETF-utstrømning og økende makroøkonomisk press.

Salg drevet av økonomiske bekymringer

Bitcoin markedsføres ofte som noe som er atskilt fra det tradisjonelle finansielle systemet.

I virkeligheten har den nylig blitt handlet mer som et aktivum med høy risiko og høy volatilitet.

De samme kreftene som presser aksjemarkedene og svekker investorenes tillit andre steder, påvirker nå kryptovalutamarkedet direkte.

Investorer følger nøye med på økende bekymringer rundt krigen i Midtøsten, høyere oljepriser, en sterkere dollar og en bredere tilbaketrekning fra spekulative investeringer.

Eskaleringen av konflikten i Midtøsten har drevet oljeprisene kraftig opp, styrket dollaren og tynget store aksjeindekser.

Mekanismen er enkel: når krigsfrykten øker og oljeprisene skyter i været, har inflasjonsfrykten en tendens til å øke.

Etter hvert som inflasjonsbekymringen øker, blir investorer mindre villige til å holde svært volatile eiendeler.

I Bitcoins tilfelle forsterkes denne forsiktigheten av kryptospesifikke faktorer som volatilitet i ETF-strømmer, derivatposisjonering og tvungen likvidasjonspress.

Den nylige svakheten har vært knyttet til fornyet utstrømning av ETF-fond, sammen med et risikofri økonomisk miljø før utløpet av opsjonskontrakter verdt rundt 14 milliarder dollar.

Potensial for en sjette månedlig nedgang på rad

Det bearish scenarioet er enkelt å skissere.

Teknisk analyse publisert av FXStreet indikerte at den kortsiktige tonen fortsatt er skjør, med umiddelbar støtte rundt midten av $60 000, og at en daglig sluttkurs under $65 000 kan åpne døren for en dypere nedgang mot $60 000.

Dette plasserer Bitcoin i en kritisk posisjon, ettersom prisen er nær nok støttenivåer for å tiltrekke seg kjøpere som faller, men ikke langt nok fra et sammenbruddspunkt til å lette investorenes bekymringer.

Reuters siterte Cynthia Murphy fra TMX VettaFi som sa at Bitcoin kan nærme seg en prisbunn, selv om det fortsatt er en «svært volatil reise» for investorer.

Oljeprisene fortsatte oppgangen mandag, med Brent-råolje på vei mot en rekordhøy månedlig økning etter at Jemens houthier utvidet Iran-krigen ved å iverksette sine første angrep på Israel.

Brent-råoljefutures steg med 2,26 dollar, eller 2 %, til 114,83 dollar per fat klokken 13:20 GMT, etter å ha avsluttet fredagens handel med en oppgang på 4,2 %.

I mellomtiden steg amerikansk West Texas Intermediate råolje med 1,49 dollar, eller 1,5 %, til 101,13 dollar per fat, etter en oppgang på 5,5 % i forrige handel.

Brent-olje har steget med rundt 58 % denne måneden, og er den største månedlige økningen noensinne, ifølge data fra London Stock Exchange Group (LSEG) fra 1988. Den overgikk dermed økningen som ble registrert under Gulfkrigen i 1990. Samtidig har amerikansk råolje steget med 51 %, og har dermed den største månedlige økningen siden mai 2020.

Disse fremgangene har blitt drevet av den effektive stengingen som Iran har pålagt Hormuzstredet, en viktig passasje som rundt en femtedel av verdens olje- og gassforsyninger flyter gjennom.

Konflikten startet 28. februar med amerikanske og israelske angrep på Iran, før den spredte seg over Midtøsten og skapte bekymringer om skipsruter rundt Den arabiske halvøy og Rødehavet.

I et trekk som støttet prisene, utstedte USAs president Donald Trump en ny advarsel mandag der han oppfordret Iran til å gjenåpne Hormuzstredet eller risikere amerikanske angrep på landets oljebrønner og kraftverk.

Trump skrev i et innlegg på sosiale medier: «Det er gjort betydelige fremskritt, men hvis det ikke av en eller annen grunn oppnås en avtale snart – noe som sannsynligvis vil bli tilfelle – og hvis Hormuzstredet ikke umiddelbart åpnes igjen for handel, vil vi avslutte vårt hyggelige opphold i Iran ved å sprenge og ødelegge alle kraftverk, oljebrønner og Kharg-øya fullstendig.»

Etter hvert som flere amerikanske styrker ankommer Midtøsten, sa Trump tidligere at USA og Iran holder møter «direkte og indirekte», og la til at Irans nye ledere var «svært fornuftige».

Det israelske militæret sa imidlertid mandag at de retter seg mot iransk regjeringsinfrastruktur i hovedstaden Teheran.

Trump hadde tidligere uttalt at han ville stanse angrepene på Irans energinettverk frem til 6. april.

Markedet ser etter konkrete tegn på nedtrapping

SEB-undersøkelser skrev i et notat at Trumps forlengelse av fristen til 6. april – datoen da amerikanske angrep på Irans energiinfrastruktur kunne gjenopptas – «ikke har hatt en beroligende effekt».

Notatet la til: «Markedet ser nå etter konkrete tegn på nedtrapping, ikke bare uttalelser.»

Det israelske militæret sa mandag at Iran avfyrte flere bølger med missiler mot Israel, mens et angrep fra Jemen ble utført for bare andre gang siden krigens start.

Analytikere hos JP Morgan, ledet av Natasha Kaneva, sa i et notat: «Konflikten er ikke lenger begrenset til Den arabiske gulfen og Hormuzstredet, men har nå utvidet seg til Rødehavet og Bab el-Mandeb-stredet – et av verdens mest kritiske knutepunkter for råolje og raffinerte produktstrømmer.»

Data fra analysefirmaet Kpler viste at eksporten av saudisk råolje som ble omdirigert fra Hormuzstredet til havnen Yanbu ved Rødehavet nådde 4,658 millioner fat per dag forrige uke.

JP Morgan-analytikere la til at dersom eksporten fra Yanbu blir forstyrret, må saudisk råolje omdirigeres til Egypts SUMED-rørledning for å nå Middelhavet.

Angrepene i regionen eskalerte i løpet av helgen og skadet oljeterminalen i Salalah i Oman, til tross for pågående forsøk på å starte våpenhvileforhandlinger.

Iran: forberedt på et amerikansk bakkeangrep

Iran sa at de er forberedt på å svare på et amerikansk bakkeangrep, og anklaget søndag Washington for å forberede en landoperasjon samtidig som de søker forhandlinger.

Pakistans utenriksminister Ishaq Dar sa at landet hans diskuterte mulige måter å avslutte krigen tidlig og permanent på, inkludert muligheten for å være vertskap for samtaler mellom USA og Iran i Islamabad.

I en separat utvikling sa Vietnams Binh Son Refining and Petrochemical mandag at de er i samtaler med russiske partnere om å kjøpe råolje. Selskapet sa også at de vil øke sine råoljekjøp fra Afrika, USA og Sørøst-Asia.

Et orienteringsdokument fra EU viste at blokken ikke står overfor en umiddelbar forsyningsmangel, men opplever strammere markeder for diesel og jetdrivstoff, mens EUs energiministre skal holde samtaler tirsdag for å koordinere sin respons på forsyningsforstyrrelser.